Промышленное производство в Китае продолжает замедляться в условиях слабого внутреннего спроса
По итогам августа 2025 года темпы роста промышленного производства в Китае вновь замедлились, несмотря на некоторое оживление внешнеторгового сектора. Согласно данным Национального бюро статистики КНР, промышленное производство увеличилось на 5,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что оказалось ниже июльских 5,7% и существенно не дотянуло до ожиданий аналитиков (5,8%). Таким образом, темпы роста выпуска стали минимальными с августа 2024 года.
Наибольшее замедление зафиксировано в обрабатывающей промышленности, где показатель вырос на 5,7% (против 6,2% месяцем ранее), а также в сфере производства электроэнергии, тепла, газа и воды (рост 2,4% против 3,3% в июле). В производстве оборудования отмечен спад — 8,1% по сравнению с 8,4% в предыдущем месяце. Единственным исключением стал высокотехнологичный сектор: его динамика осталась стабильной на уровне 9,3%. Позитивную динамику продемонстрировал также сегмент добычи полезных ископаемых (рост ускорился до 5,1%). Несмотря на это, ускорение роста в отдельных отраслях не компенсировало общее замедление промышленных темпов.
Результаты за январь–август 2025 года также указывают на замедление: совокупный прирост промпроизводства составил 6,2%, против 6,3% по итогам января–июля. Основной причиной неустойчивых результатов считается продолжительное ослабление внутреннего спроса.
Внешнеторговая динамика – преимущество на фоне внутренней слабости
Экспорт в августе вновь продемонстрировал ускорение, показав рост на 4,8% против 3,6% месяцем ранее. Импорт также начал восстанавливаться, увеличившись на 1,7% после июльского падения на 8,9%. Однако, несмотря на эти позитивные сигналы со стороны внешних рынков, внутренний спрос остаётся вялым, что негативно влияет на динамику промышленного сектора.
Так, рост розничных продаж демонстрирует последовательное замедление: в июне 2025 года показатель составлял 4,8% в годовом выражении, в июле — 3,7% (минимум с декабря 2024 года), в августе — уже 3,4%. В результате, совокупные темпы роста розничных продаж снизились с 4,8% в июле до 4,6% в августе.
Инвестиции и рынок труда – на спаде
Инвестиционная активность также продолжает сокращаться: прирост капиталовложений в основные активы за январь–август составил лишь 0,5% год к году при ожиданиях на уровне 1,4%. Для сравнения, ещё в марте 2025 года этот показатель был равен 4,2%, а в июле — 1,6%. Отрицательная динамика по инвестициям, по мнению аналитиков, является дополнительным фактором давления на промышленность.
В августе уровень безработицы повысился до 5,3% (среднегодовой показатель — 5,2%). Однако эксперты отмечают, что рост безработицы связан с сезонными колебаниями и аналогичная динамика была зафиксирована и в августе 2024 года.
Факторы неопределённости и внешнесредовые условия
Замедление промышленного роста в Китае намечается с июля, когда влияние оказали неблагоприятные погодные условия и неопределённость вокруг торговых переговоров с США. С тех пор прогресс в урегулировании внешнеторговых отношений между двумя странами фактически отсутствует, что продолжает подталкивать китайские предприятия к осторожности в инвестициях и сдерживает рост деловой активности.
Источник
По итогам августа 2025 года темпы роста промышленного производства в Китае вновь замедлились, несмотря на некоторое оживление внешнеторгового сектора. Согласно данным Национального бюро статистики КНР, промышленное производство увеличилось на 5,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что оказалось ниже июльских 5,7% и существенно не дотянуло до ожиданий аналитиков (5,8%). Таким образом, темпы роста выпуска стали минимальными с августа 2024 года.
Наибольшее замедление зафиксировано в обрабатывающей промышленности, где показатель вырос на 5,7% (против 6,2% месяцем ранее), а также в сфере производства электроэнергии, тепла, газа и воды (рост 2,4% против 3,3% в июле). В производстве оборудования отмечен спад — 8,1% по сравнению с 8,4% в предыдущем месяце. Единственным исключением стал высокотехнологичный сектор: его динамика осталась стабильной на уровне 9,3%. Позитивную динамику продемонстрировал также сегмент добычи полезных ископаемых (рост ускорился до 5,1%). Несмотря на это, ускорение роста в отдельных отраслях не компенсировало общее замедление промышленных темпов.
Результаты за январь–август 2025 года также указывают на замедление: совокупный прирост промпроизводства составил 6,2%, против 6,3% по итогам января–июля. Основной причиной неустойчивых результатов считается продолжительное ослабление внутреннего спроса.
Внешнеторговая динамика – преимущество на фоне внутренней слабости
Экспорт в августе вновь продемонстрировал ускорение, показав рост на 4,8% против 3,6% месяцем ранее. Импорт также начал восстанавливаться, увеличившись на 1,7% после июльского падения на 8,9%. Однако, несмотря на эти позитивные сигналы со стороны внешних рынков, внутренний спрос остаётся вялым, что негативно влияет на динамику промышленного сектора.
Так, рост розничных продаж демонстрирует последовательное замедление: в июне 2025 года показатель составлял 4,8% в годовом выражении, в июле — 3,7% (минимум с декабря 2024 года), в августе — уже 3,4%. В результате, совокупные темпы роста розничных продаж снизились с 4,8% в июле до 4,6% в августе.
Инвестиции и рынок труда – на спаде
Инвестиционная активность также продолжает сокращаться: прирост капиталовложений в основные активы за январь–август составил лишь 0,5% год к году при ожиданиях на уровне 1,4%. Для сравнения, ещё в марте 2025 года этот показатель был равен 4,2%, а в июле — 1,6%. Отрицательная динамика по инвестициям, по мнению аналитиков, является дополнительным фактором давления на промышленность.
В августе уровень безработицы повысился до 5,3% (среднегодовой показатель — 5,2%). Однако эксперты отмечают, что рост безработицы связан с сезонными колебаниями и аналогичная динамика была зафиксирована и в августе 2024 года.
Факторы неопределённости и внешнесредовые условия
Замедление промышленного роста в Китае намечается с июля, когда влияние оказали неблагоприятные погодные условия и неопределённость вокруг торговых переговоров с США. С тех пор прогресс в урегулировании внешнеторговых отношений между двумя странами фактически отсутствует, что продолжает подталкивать китайские предприятия к осторожности в инвестициях и сдерживает рост деловой активности.
Источник